L'article en bref
- La valorisation d'un fonds de commerce peut être basée sur le chiffre d'affaires, avec une fourchette de valeur calculée à partir de ce dernier.
- Les bilans des trois dernières années sont nécessaires pour calculer la moyenne du chiffre d'affaires et estimer la valeur du fonds.
- La méthode par les actifs prend en compte les stocks, le matériel, les brevets, et le droit au bail, en distinguant les actifs immobilisés et circulants.
- La valorisation par la rentabilité repose sur le résultat comptable, les revenus nets et les charges.
- Un coefficient multiplicateur, généralement entre 3 et 5, est appliqué pour estimer la valeur d'un fonds de commerce.
- Les coefficients multiplicateurs varient selon l'emplacement, allant de 2 pour un environnement rural à 10 pour un emplacement urbain de premier choix.
Sommaire
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Ça m'intéresseLe calcul par la valorisation du chiffre d'affaires
Technique de définition de la valeur très fréquemment employée car donnant une image fidèle du niveau d'activité auquel on peut s'attendre, l'approche par le chiffre d'affaires est simple et rapide à mettre en œuvre.
Le futur repreneur devra cependant demander à l'actuel propriétaire les bilans des 3 dernières années.
A partir de ces données, il convient alors d'appliquer un pourcentage 'plafond' et un pourcentage 'plancher' à la moyenne des 3 années de chiffre d'affaires.
En indexant ce montant moyen à l'aide de ces deux pourcentages, on obtient alors une fourchette assez précise de la valeur du fonds de commerce.
Exemple:
Un café-restaurant réalise 250 000€ de CA en moyenne sur les trois derniers exercices.
Sur le secteur de la restauration, on estime les pourcentages plafond et plancher entre 40% et 120% du chiffre d'affaires.
La valeur du fonds de commerce sera alors comprise entre :
250 000€ x 40% = 100 000 €
et 250 000€ x 120% = 300 000 €
Le calcul du fonds par le total des actifs disponibles
Cette approche consiste à simplement additionner la totalité des actifs du commerce à savoir :
la valeur des stocks de marchandises
les machines, le matériel
les brevets, les marques
le droit au bail...
Rappel l'actif se divise en deux grandes catégories: l'actif immobilisé et l'actif circulant.
Le calcul par la valorisation de la rentabilité
Cette approche est toute aussi intéressante car une affaire est juteuse dans la mesure où évidemment elle est rentable. Suffisamment rentable pour dégager un salaire au chef d'entreprise, avec un résultat net conséquent et des dividendes fréquents.
Chercher à évaluer la valeur d'un fonds de commerce par la rentabilité de l'activité demande de s'intéresser au résultat comptable de la société afin de quantifier ce que va rapporter l'affaire au futur repreneur.
En examinant ces documents, il est possible de quantifier le montant du revenu du dirigeant mais également l'existence de charges d'amortissements ou de charges d'intérêts d'emprunt.
On cherche par cette méthode à mettre en avant non pas le seul chiffre d'affaires mais le bénéfice que dégage l'entreprise. Pour fixer la valeur du fonds, le bénéfice sera par la suite pondéré par un coefficient généralement compris entre 3 et 5.
D'autres valeurs de coefficient sont également prises en compte : 2 pour un environnement rural et 10 pour un emplacement de premier choix dans une grande ville.
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A propos de l'auteur
Guillaume DELEMARLE
Expert-comptable avec plus de 9 ans d'expérience. Spécialisé dans l'accompagnement des TPE et créateurs d'entreprise.
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